ブラジル経済
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ブラジル 経済
ブラジル経済の動向・指標
| 国名 | ブラジル連邦共和国 | 経済成長率 | 0.87％（実質、2012年） |
| 首都 | ブラジリア | インフレ率 | 5.4%（年平均、2012年） |
| 通貨 | レアル | 失業率 | 5.5％（2012年） |
ブラジルの経済成長率
ブラジルのインフレ率
ブラジルの財政
ブラジルのの政府総債務残高のGDP比は68.5％。（2012年末）
＊プライマリーバランスとは
「国債発行収入を除いた歳入」から「国債の利払い・償還費を除いた歳出」を差し引いたもの
経常収支
ブラジルの政策金利
ブラジル中央銀行はインフレターゲットを導入していて、2013年のインフレ目標は2.5～6.5％。
ブラジルの主要政策金利は「セリック」（SELIC）。
ブラジル経済の現状
ブラジルは1990年に物価上昇率6800％というハイパーインフレを経験するなど
インフレに傾きやすい体質をもっていました。
しかし2004年以降は物価も安定して、それに伴い投資資金が流入するようになり
安定した経済成長が持続する好循環が生まれています。
2014年のワールドカップ、2016年のオリンピックに向け、投資の高まり、経済成長が期待されていて
高金利通貨であるレアル（2013年4月時点の政策金利は7.5％）人気から、
2011年にはレアル建て投資信託が大きな人気を集めました。
ブラジル経済の特徴は、以下。
- インフレになりやすい経済体質。
- 鉄鉱石などの鉱物資源や、大豆などの食糧の輸出国であり、国際商品相場の影響を受ける。
- 最大の輸出先である中国の景気動向から大きな影響を受ける。
現在の状況は、商品市況の低迷や中国経済の減速などにより、ブラジルの景気も減速しており、
一方、物価は6％を超えるようになり、スタグフレーションの様相を見せ始めていると言えます。
インフレと景気減速を両睨みする金融政策が必要であり、難しいかじ取りが強いられそうです。
ブラジル経済の状況（2013年8月）
為替介入、年末までに600億ドル（8月23日）
ブラジル中央銀行は8月23日、通貨レアル安対策として
年末にかけて600億ドル規模（約6兆円）の為替市場介入策に乗り出すと発表し、
同日、介入を開始しました。
ブラジル通貨レアルは、米量的緩和の縮小観測が強まってきた5月以降から下落基調を強めており
対ドルで4年8カ月ぶりの安値圏にあり、輸入物価の上昇でインフレ傾向を強めています。
（消費者物価指数は、7月時点で6.27％。中銀目標の6.5％近辺で高止まり。）
ブラジル中銀は今後12月末まで、
通貨スワップ入札の実施、レポ取引（債券と現金の交換取引）等によりドル供給を増やして
レアル安に歯止めをかける考え。
10月から関税引き下げへ（8月1日）
ブラジル政府は8月1日、自動車部品、鉄鋼製品、石油化学製品、ガラス、タイヤなど
100品目を対象に、10月から、輸入品にかかる関税を引き下げると発表しました。
これまで国内製造業の保護を目的に関税を最大25％に引き上げていたのですが
インフレ抑制を優先させることが必要と判断した模様です。
マンテガ財務相は
「ドル高の進行で製造業の競争力は高まった。製品価格の引き下げにも役立つ」
と述べています。
ブラジルレアル、急落が続く（8月1日）
8月1日午前の為替相場は、1ドル＝2.29レアル台となり、4年ぶりの安値圏に突入。
7月31日にはブラジル中央銀行が3回にわたって為替介入を実施しましたが、止まりません。
急激な通貨安で、輸入物価が上昇し
6月の消費者物価指数は、前月比6.7％上昇。（中銀の目標である6.5％を上回っています。）
製造業においても原材料輸入コストが上昇し、収益が悪化しています。
ブラジル中央銀行は、4月から3会合連続で政策金利を引き上げていますが、レアル安は止まらず、
景気減速に拍車がかかり、さらにレアル安を招いてしまうという悪循環に陥っています。
ブラジル経済の動向（2013年7月）
労組ストライキで工場・港湾の操業止まる（7月11日）
7月11日、ブラジル中央統一労働組合（CUT）などが主導するストライキが実施され、
自動車産業が集積しているサンパウロでGMなどの工場、サントスの港湾施設などの操業が止まりました。
ストは広範囲で行われ、11の州で道路が占拠され、
労組側は、労働時間の短縮や保険制度の拡充などを求めています。
政策金利、3回連続引き上げ（7月10日）
ブラジル中央銀行は、7月10日の通貨政策委員会で
政策金利を0.5％引き上げて、8.5％にすることを決定し、発表しました。
（これで3会合連続での引き上げとなります。）
5月の鉱工業生産は、前年同月比1.4％増と、市場予測を大きく下回り、減速傾向が強まる中
6月の消費者物価指数（IPCA）は6.7％と、中銀目標の6.5％を上回る上昇を見せています。
投資マネーのブラジルからの「流出」も続いていて、ブラジル通貨レアル安により
一層のインフレが心配されています。
ブラジル中央銀行はインフレ対策を優先させ、金融引き締め策を強化する方向です。
ブラジル経済の動向（2013年6月）
成長率予測引き下げ（6月27日）
ブラジル中央銀行は6月27日、
2013年のGDP成長率見通しを、従来の3.1％⇒2.7％に引き下げることを発表しました。
（ブラジルの潜在成長率は3.5％とされていますが、3年連続で下回る見通しです。）
消費者物価の上昇率は、従来の5.7％⇒6.0％に、こちらは見通しを引き上げです。
6月半ばまでの1年間で消費者物価指数は6.67％の上昇となり、
中央銀行の物価上限目標の6.5％を上回っています。
1-3月の成長率は1.9％と低迷
ブラジルの実質経済成長率2013年1-3月期は、前年同期比1.9％と低迷している。
（ブラジルの潜在成長率とされる3.5％を下回る水準が2011年4-6月期から続いている）
特に、鉱業マイナス6.6％、工業マイナス0.7％と、鉱工業の不振が目立つ。
一方、物価上昇率は、中央銀行の目標上限である6.5％近辺で推移。
（スタグフレーションに陥りつつある） （⇒「ブラジル、レアル安対策」）
ブラジル中央銀行は、政策金利を4月、５月と２会合連続で引き上げ、8.0％とし、
ブラジル政府は、金融取引税を撤廃してレアル安対策を行うなど
インフレ対策に比重を置いた政策を進めている。
（トンビニブラジル中央銀行総裁は「金利の切り上げに上限はない」と表明した。6月17日。）
ただし、インフレ傾向は止まりそうもなく、低所得層の消費減退につながり始めており、
物価上昇と景気後退が同時進行。
サンパウロで始まった公共交通機関の値上げ反対デモは、ブラジリア、リオデジャネイロなど各地に広がり
「サッカーワールドカップ反対」などが掲げられ、
反政府運動に発展しそうな状況に入り始めている。
（⇒「ブラジルのインフレと抗議デモ」）
関連ページ
・ブラジルのインフレと抗議デモ （2013/4/18）
・ブラジル、レアル安対策 （2013/6/6）
・ブラジル利上げ （2013/4/18）
・ブラジル投信に資金流入 （2012/1/29）
・ブラジル、0.75％金利下げ （2012/3/8）
・欧州企業、減益続く （2013/5/14）
・中国の人件費、3年で64％上昇 （2013/5/14）
・ECB利下げ （2013/5/3）
・安定成長を目指す中国 （2013/4/25）
・FRB議長、量的緩和の継続姿勢 （2013/2/27）
・欧州危機は解決していない （2013/2/8）
・FRB、金融緩和策を維持 （2013/1/31）
・シェールガス革命と経済 （2013/1/16）
★最新の国際ニュース・ブログ
・国際金融ニュース（2013年6月以前）
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