中国の不動産販売が減少へ

6月の中国不動産大手の販売が減少に転じました。

最大の要因は、6月の、短期金融市場での金利の急騰。

この金利急騰は、「シャドーバンキング（影の銀行）」による住宅バブル・投資バブルがこれ以上膨んで行くことを恐れた中国政府・金融当局が、金融引き締め策を行い、金利上昇を容認したたことによります。

この影響で、
銀行の一部が住宅ローンの取り扱いを停止したり、優遇金利幅を縮小。

不動産販売が減少しただけでなく、
6月24～28日の間、４大国有銀行の新規貸出は異例のマイナスとなりました。
（大手銀行は、法人向けの貸し出しも大幅に絞った模様です。）

この金融混乱も７月に入って落ち着きを取り戻しつつあります。

上海銀行間取引金利（SHIBOR）翌日物は、
6月20日に過去最高である13.444％を記録しましたが
7月11日は3.3547％となっています。
（5月の平均、2.92％に近付きつつあります。）

中国当局の強硬な「バブルつぶし」姿勢が軟化し、
一部銀行に緊急融資を行うなど、市場安定に配慮する姿勢に転換したためです。
（あまりに急激な市場変動に、当局があわてたのでしょう）

毎週火、木曜日に行われる公開市場操作においても
このところ実施してきた「資金吸収」を見送っています。

市場では「これで現行の金利水準でしばらく安定する」という見方が強まっています。

ただし、これまで膨大な資金が、住宅に、投資に、流れ込み続けてきたことを放置していたツケは、必ず払わなければならず、
それを遠い将来に先延ばしにすることは不可能です。

中国は今、
「住宅・投資バブルの崩壊」「金融システムの崩壊」「経済の減速」が
同時に進行する局面に入りつつあるのです。

経済危機/日本と世界